英央行出乎意料维持利率不变

　　14日，在英国“脱欧”公投后举行的第一次英国央行议息会议上，英国央行出乎意料地维持利率不变。有分析认为，这使得英国央行8月份调整货币政策的市场预期升温。

　　此次会议中，英国央行维持基准利率在0.5%不变，同时维持购债规模3750亿英镑不变。会议纪要显示，7月利率决议加息-不变-降息投票比例为0-8-1（6月为0-9-0），提议降息官员的比例仅有小幅的上升。

　　上月底英国公投结果显示“脱欧派”胜利后，全球市场巨震，英镑一度跌至31年以来最低，资金大规模从英国撤出，市场也比以往任何时刻都更加担忧英国经济前景。

　　英国央行行长卡尼也在上月暗示今夏会降息。他上月末表示，英国经济不确定性将持续，国内经济前景展望恶化，因此很可能需要夏季进行货币宽松，他个人认为应该在夏季降息。就在上周，卡尼表示，“脱欧”的决定冲击英国经济，将促使英国央行采取行动，他再次暗示将推出更多刺激措施，还对议员们表示，“如果货币政策委员会(MPC)判断前景恶化，那么通常会做出货币政策反应，如果这个反应符合MPC职责的话。”

　　在此次会议前夕，彭博调查显示，在受访54位经济学家中，30人预计降息，多数人预计会将基准利率下调25个基点至0.25%。另有24人预计英国央行这次会按兵不动。另有媒体公布的对12家主要投行的调查也显示，这些投行几乎一面倒地认为英国央行将在此次会议上采取行动。

　　在英国公投结果宣布后，英国几乎没有重要的经济数据披露，涵盖公投以后经济活动的官方指标尚未公布。因此，会议纪要显示，官员们认为7月降息没有足够数据支持，绝大多数MPC委员认为现在维持货币政策立场是恰当的。

　　不过，官员们此次支持按兵不动并不意味着英国央行在近期内没有行动的可能。官员们认为，刺激措施的具体规模和性质将于8月份决定，届时还将发布经济预期和通胀报告。在支持经济增长、通胀向目标水平持续回归二者之间的平衡关系不发生进一步恶化的情况下，大部分委员预计货币政策将于8月份放松。显然，英国央行并不希望在英镑受到“脱欧”影响大跌的情况下，贸然进一步放松货币政策使英镑汇率面临更加疲软的局面。

　　在英国央行公布利率决定后，英镑对美元快速拉升，盘中一度接近1.35。不过在英国央行透露大部分官员预计8月将放松货币政策之后，英镑又出现了回落。

　　英国统计局首席经济学家乔·格莱斯针对英国退出欧盟决定的影响表示：“短期来看英国经济数据不会跌落悬崖，这将是一个长期的影响。”

　　此外，不少银行也预计英国夏季进一步放宽货币政策的可能性在增加。荷兰银行称，英国央行下月仍有很大可能出台大规模刺激措施。预计英国央行将降息25个基点，并在2016年9月至2017年7月期间实施1500亿英镑资产购买项目。澳大利亚联邦银行则表示，英国央行会议纪要给人的感觉是，8月会出台多项举措，如降低利率和信贷宽松/资产负债表扩张结合的措施。

　　就在英国央行公布利率决议的前一天，7月13日，英国新任女首相特雷莎·梅正式上任，并火速组织了新内阁。英国的“脱欧先锋”——伦敦前市长鲍里斯·约翰逊被任命为新的外交大臣，前外交大臣菲利普·哈蒙德取代奥斯本担任炙手可热的财政大臣一职。此外，在新一届内阁中成立了一个新部门，专门负责处理英国脱离欧盟的相关事务，保守党国会议员大卫·戴维斯被任命为这个新部门的负责人。新内阁注意了“脱欧派”和“留欧派”的平衡。新内阁的组成将使处于重要历史关头的英国面临巨大的变化。新的政策也可能会陆续出台，这些都将影响到未来的英国经济，也将或多或少地对英国货币政策的变化造成一定影响。