粮食物流货源稀缺 粮船运费低迷不振

一、内河运输：运营成本支撑  内河粮船运费持稳

本周，面粉消费淡季效应使小麦现货市场购销迟滞，苏皖地区内河粮运市场货源减少，虽然运营成本支撑小船运费，但国内宏观经济的不景气使得粮运行情平稳偏弱，后市难有大幅涨跌。具体如下表所示：

单位：元/吨

注：①以上运价仅供参考，船型为300吨。

②以上运价不含港口建设费，不含发票。

二、沿海运输：小麦购销低迷  粮船运费低位持稳

本周，南北小麦购销依旧毫无起色，小麦行情延续弱势格局，小麦成交量低位运行。南北粮船货源堪忧，但在航运成本的支撑下，海轮运费保持成本线左右运行。后市下跌空间极小，预期短期内震荡整理，难有大幅涨跌。具体如下表所示：

单位：元/吨

注：①以上运价仅供参考，船型为300吨。

②以上运价不含港口建设费，不含发票。

三、基本面利好因素：

1、目前粮运市场正处于淡季行情阶段，利好因素较为匮乏，唯一支撑粮船运费进一步下滑的是运营成本，此时粮船运费已处于成本线左右运行，船主不可能亏本运营，后市下降空间很小，多以平稳偏弱姿态运行。

2、近日国际原油价格的暴跌6%，但并未撼动国内油价上调的定局。从多家社会监测机构了解到，新一轮成品油调价窗口4月10日再度开启，从目前的原油走势来看，上调幅度预计在130元/吨，折合升价为0#柴油上调0.11元/升，92#和93#汽油上调0.1元/升。这是国内成品油价年内第三次上调，届时国内93#汽油升价将重新站上6元关口。

四、基本面利空因素：

1、近期，沿粮船货源仍旧较为稀缺，一是小麦购销延续平稳态势，小麦货源低位流通，据分析，随着天气转暖，面粉市场更加低迷，各制粉企业对市场走势的预期并不乐观，同时节后粮库及贸易商出库意愿较强，使制粉企业并不担心粮源供应，最主要的是面粉终端需求疲软，又加上麸皮价格低位运行，这就更加抑制了制粉企业的开机率，从而抑制了加工企业的采购积极性，小麦购销不畅，小麦类货源自然较为紧张。二是国内宏观经济下行压力增大，能源需求减少，下游采购动力不足，煤炭、钢材等干散货货源供应低迷。另外，作为经济晴雨表的沿海干散货运价指数也持续走低，截止至3月27日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收818.35点，该指数已连续16周下跌，沿海干散货运输低迷程度可见一斑。干散货船舶揽货愈发困难，低价承运现象时有发生，加重沿海粮船运营压力。因此，安宁港至南方各港口粮船运费保持谷底运行。但此时粮船运费已处于盈亏平衡线左右，后市继续下跌空间很小。

五、后市行情预测：

内河运输：小麦市场购销平淡，内河粮运市场货源流通匮乏、运力供应过剩的局面主导市场行情，运费上涨乏力，而航运成本从底部支撑粮运行情，预计下周内河粮船运费将平稳运行，近期难有大幅波动。

沿海运输：利空因素主导沿海粮运市场，面粉消费淡季行情发力，南下流通量持续低位，沿海粮船运费缺少利好支撑，只能保持低位运行。预计，下周沿海粮运行情将处于低位持稳水平，后市行情需密切关注小麦市场购销动态。