欧元区制造业扩张态势略有放缓

　　8月1日，市场咨询公司Markit公布了最新的制造业PMI数据，欧元区7月制造业PMI终值略有回落，仍保持在较为平稳的状态，已连续37个月处于扩张水平。

　　Markit的数据显示，7月欧元区制造业PMI为52，略低于6月时所达到的半年以来最高值52.8，但略好于预期的51.9。

　　此次制造业PMI较6月有所回落，主要与新订单增速的降低有关。此外，由于欧元汇率略有走低，推高了进口成本，加之油价上涨，平均采购价格出现一年来的首次上涨。

　　在欧元区国家中，德国、奥地利和荷兰的7月制造业PMI终值位列前三位，位居其后的分别是意大利、西班牙、希腊和法国。

　　欧元区第一大经济体德国7月制造业PMI终值为53.8，为27个月来最高值，这一数值高于预期的53.7。数据还显示，尽管该数据比6月的54.5略有放缓，但新订单已连续20个月增加，产出也录得2014年4月以来最高增速。7月德国制造业厂商也连续第四个月增聘人手。调查结果表明德国制造业在第三季度初期继续稳定增长。总体PMI较6月份略有下降,主要是由于生产前库存降低，投入成本上升，但增长基本面依然强劲。

　　欧元区第二大经济体法国继续对欧元区整体制造业形成牵制，7月制造业PMI终值为48.6，和预期持平，依旧低于荣枯线，制造业持续萎缩。法国制造业PMI的萎靡与产出、新增订单和就业进一步萎缩密切相关，此外，生产前和生产后的库存持续减少。不过，7月数据是近四个月来高点。

　　Markit发布的数据显示，意大利7月制造业PMI创2015年1月来最低水平，且低于预期，给意大利的经济前景蒙上阴影。具体数据显示，意大利7月制造业PMI为51.2，低于预期值的52.5，低于此前6月的53.5。

　　其他欧元区国家中，奧地利制造业PMI由61个月高位54.5回落至53.4，产出、新订单和雇佣情况均报增长；荷兰制造业PMI回升至53.2，达到四个月高点，产出获得3月份以来的最快增速，雇员增长达到七个月来最高，而购买力增长更是达到一年来最高。主要由于新订单减少，西班牙制造业PMI回落至51，5月时为52.2，创下31个月低点，为2013年底以来最弱的表现；希腊制造业PMI也回落至48.7，新订单连续23个月下降。

　　Markit首席经济学家克里斯·威廉姆森表示，尽管7月扩张速度略有减缓，但PMI数值显示制造业稳步增长。问题在于，增长的不平衡现象越发突出，欧洲央行可能需要进一步刺激。他表示，本次PMI数据表明，欧元区工厂产出正在向年增速2%进发，近几个月以来，公司雇佣员工的速度达到5年来最高。通缩压力也相应放缓，成本支出出现一年来首次上扬，同时，销售价格企稳。但如果深入分析，可以发现前景并不如想象一样美好。德国的产出和就业扩张速度表现亮眼，而意大利和西班牙的增长有所停滞，法国与希腊甚至陷入萎缩。

　　值得一提的是，英国当天公布的PMI数据显示，英国7月制造业PMI为48.2，降至2013年2月份以来最低，低于预期49.1，大大低于6月终值52.1。制造业走弱迹象十分明显。虽然英国并不属于欧元区，但是英国脱欧公投举行后，英国经济的方方面面对欧元区都形成一定影响。

　　与欧元区7月制造业数据放缓相呼应的是，欧元区最近公布的数据也显示，经济仍在持续扩张，但扩张幅度有所放缓。

　　欧盟统计局日前公布的欧元区19国第二季度GDP环比增长仅0.3%，是第一季度增幅的一半，降至2015年第一季度以来的低点。此前，就有专家分析认为，欧元区第一季度经济增长表现高于预期的“奇迹”难以持久，第二季度增长势必放缓。其中，法国经济的表现有失水准，GDP增速从第一季度的环比增长0.7%降至第二季度的“零”。西班牙经济第二季度环比增长0.7%，低于第一季度的0.8%。不过，在德国数据公布后，欧元区经济增长率仍有可能做出调整。

　　在通货膨胀和失业率方面，欧元区的表现也没有明显改善。欧元区7月份年化通胀率连续第二个月维持在正区间，为0.2%，高于6月份的0.1%，但与欧洲央行“略低于2%”的通膨目标相距甚远。6月份欧元区的失业率维持在10.1%。

　　分析人士认为，未来几个月欧元区增长还会小幅放缓。欧委会指出，由于脱欧公投结果将使消费和投资放缓，影响对外贸易，预计今年欧元区GDP增长介于1.5%到1.6%之间，低于5月份春季经济展望时预测的1.7%。

　　经济学家认为，对欧元区这些最新数据需要保持审慎乐观，而能支持复苏的货币政策很大程度上已达上限。