欣泰电气让更多公司“提心吊胆”

　　虽然万科“大戏”又有了黑石助阵，但是昨天资本市场的主角绝对是欣泰电气。只不过，这一次它的名字前多了一个星号。昨天，欣泰电气复牌，开盘就一字跌停，每股报于13.10元。按照规定，此次复牌距下一次停牌为30个交易日，欣泰电气将极可能在此期间跌破1元。

　　诸多环节的失责最让散户失望

　　因欺诈发行事件，7月8日，证监会新闻发言人张晓军表示，对欣泰电气正式作出行政处罚，启动强制退市程序。欣泰电气由此成为创业板第一家退市公司，而且根据政策，欣泰电气退市后无法再恢复上市，这和之前的退市长油、退市国恒、退市博远完全不同。

　　据招商证券分析师金晶介绍，从2011年到2014年，欣泰电气持续四年、在六期财务报告中，通过虚构收回应收款项的方式，于2014年3月堂而皇之地登陆A股，并募集资金2亿多元。“尽管手法隐蔽，为让财务报表好看而不惜成本，但最终还是得到了应有的惩罚。”金晶说。

　　“虽然说欣泰电气作假的能力可能非常专业，但我想不明白的是，我们的市场还有那么多更专业的人员和机构，他们的不作为，才是最让我失望的地方！”提及欣泰电气作假，记者在华泰证券止马营营业部随机询问几位股民，得到的大多是这样的回答。

　　事实是，根据证监会事后的调查，欣泰电气作假案中的董事、监事人员并未能起到应有的作用。在调查中，有的甚至表示“对公司会议只是例行参加，具体内容并不关心，只负责签字。”

　　而欣泰电气退市，作为其保荐机构的兴业证券更是难辞其咎。证监会因此拟定对兴业证券给予警告、罚没5738万元的处罚；与此同时，也对相关保代采取了处罚措施。另一方面，兴业证券拟出资5.5亿元设立先行赔付专项基金，以赔偿适格投资者的损失。

　　注册制可能因此再度推迟

　　“创业板退市第一股的出现，无疑会让人们对注册制感到心中没底。”提及欣泰电气退市带来的影响，金晶认为，虽然在此次事件中，深交所的力度之大，给予了市场极大的震慑力，但注册制仍可能因此进一步被推迟。

　　不过，财经专栏作家曹中铭认为，散户也需要对自己的行为承担相应的责任。“在退市之前，深交所从去年开始就多次发布了欣泰电气的风险提示性公告，提醒投资者适时规避，但是仍有大量投资者抱着‘抄底’的心态，去进行赌博。”曹中铭还认为，按照制度设计，创业板本身就和主板、中小板有所不同，这也是为什么投资者在开户的时候，创业板会专门被提及。

　　“但现实是创业板股票常常遭到市场的疯狂炒作，散户在这里更加不理性。”曹中铭举例说，去年牛市行情阶段安硕信息等个股，更是创出了A股“第一高价股”的神话，如今安硕信息也遭遇调查，最后埋单的一定还有更多中小投资者。“显然，这是创业板股票投资体现出来的风险。因此，对于投资者自身，一定要保持一分清醒。”

　　金晶也认为，为了迎接注册制等转型举措，投资者也要提高自己的专业素养，比如在力所能及的范围内，多了解上市公司的基本情况。

　　江苏也有企业处于退市边缘

　　欣泰电气退市，还引起了市场对于“地雷股”的惊慌———根据相关规则，12种情况下上市公司将被警示退市风险，同时参照目前的实际案例和监管动向，不少个股可能涉及暂时或终止上市风险，风险类型包括财务指标不及格、信披违规被调查和其他违规情况。据Wind数据统计显示，今年以来共有29家上市公司发布过公司股票存在被实施暂停上市风险提示性公告。

　　其中，有10家上市公司是在创业板上市，包括来自江苏的宝利国际。公开信息显示，今年以来，宝利国际已经数次发布公告，宣称公司因涉嫌违反证券法律法规，目前正在被中国证监会立案调查。而根据相关规定，公司股票可能出现暂停上市风险。另外，由于存在退市风险，公司之前的30.5亿元定增方案也宣告夭折，不得不通过银行贷款等其他方式筹集资金。与之相应的，是宝利国际的第一季度业绩出现了大幅下滑，公司在第一季度仅盈利484.25万元，同比下降了26.68%。

　　记者从江苏证监局得知，宝利国际被调查的原因，很可能是前员工举报公司涉嫌“虚假经营”“转移上市公司利润”等诸多“违法违纪”事项。

　　除了创业板的上市公司，存在暂停上市风险的主板、中小板企业还有全新好、*ST新亿、方正科技、登云股份等19家，其中也包括江苏企业*ST舜船。不过，由于江苏国信已经决定出手“拯救”*ST舜船，公司几乎已经驶离了退市的漩涡。

　　江苏经济报记者 陈澄 实习生 石慧宇