政策性小麦交易低迷持续 小麦集中轮换压力大

国内小麦市场弱势格局已维持较长一段时间，终端需求疲软是市场清淡的根本原因，加上小麦基本面的制约，麦价始终处于不温不火的境地。3月份以来，产区国有粮库企业已经开始清仓腾库，小麦的集中轮换期也已到来。由于当前国内供需宽松，小麦需求进入淡季，陈小麦的轮换入市势必加大小麦市场特别是普麦市场的供应压力。目前，苏皖地区2014年产小麦价格止跌企稳，但由于市场供给的加大，陈麦的流出，预计后期小麦市场价格仍有一定的下行压力。

本周国家临储小麦交易继续稳步进行，共计投放小麦101.5万吨，成交30.5万吨，成交率30.03%，成交均价2477元/吨。近几周政策性小麦成交总体量价持稳，但是与上年同期相比又更显低迷，2014年3月19日国家临储小麦共计投放101.2万吨，实际成交45万吨，成交率44.4%，成交均价2394元/吨。分析来看，小麦交易的冷清与面粉市场长期不旺密切相关。

据中商产业研究院数据库最新数据显示，2014年中国小麦粉产量达14116万吨，比2013年同期增长7%，增长速度与2013年基本持平。2014年3月全国小麦粉产量为1130.7万吨，同比增长5.08%。今年春节期间，面粉市场无论销量还是价格都较前期有所好转，但是与往年同期相比还有很大差距，尤其是销量下滑比较明显。由于小麦原粮市场供应宽松及麸皮价格下跌明显，制粉企业利润空间进一步压缩。2014年国内面粉加工企业尤其大型面粉企业仍在不停地新建产能继续扩张，而多数中小面粉企业全年开机率同比大幅下降，2015年面粉加工企业可能迎来更大规模的整合，这对小麦市场也提出了严峻的考验。

国家临储小麦竞拍市场投放的质量相对较好的2014年小麦成交情况尚且如此，别提库存小麦了。有些储备小麦经过几年的储存之后品质明显下降，容重、面筋、稳定时间等方面都有了一定程度的减弱，加上两三年的储存成本，陈小麦在质量、价格方面都不具备优势。而同时3-5月份市场需求面难有明显改善，因此，今年小麦轮换行情不宜乐观，粮库企业应适时销售库存小麦。