释放流动性遏制经济下行
央行今起降低存款准备金率1个百分点——释放流动性遏制经济下行
新华报业网讯 昨天央行宣布从4月20日起下调各类金融机构存款准备金率1个百分点，至18.5%。在此基础上，对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降准1个百分点，并统一下调农村合作银行准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降准2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行，可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率，以进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度。 政策工具出手配合稳增长 央行存款准备金率在货币银行学中被称为“巨斧型”政策，因为直接由央行来决定流动性的开与关、收与放，央行基础货币的投放再经过商业银行的信用创造，会形成“巨斧型”政策效应。人民银行淮安中心支行行长陈涤非博士认为，无论是“闯关东”精神，还是经济形势座谈会上的“工具箱”理论，都表明采取措施遏制经济下行和通缩的紧迫性和必要性。他认为，央行本次出手是自2008年12月5日以来力度最大的一次降准，客观上这次启动货币政策工具箱是配合稳增长的形势需要。 长江学者、南京大学教授刘志彪认为，从一季度的经济数据看，虽然GDP增长只是小幅回落，但工业增加值增长已掉到个位数，发电量呈现多年未有的负增长，货币投放的重要参数M2增长也低于预期。物价在低位、地产低迷、制造业仍在去产能，需要宽松的货币政策为经济托底。过去“宽货币”的投放主要是通过对冲外汇占款，今年以来外汇占款流出的因素使得传统的货币投放渠道变窄。中国银行体系内近20%的高存款准备金率，使得货币政策的回旋余地还比较大。通过下调准备金率，改善银行体系内冻结的流动性，盘活存量，在不新增货币投放的前提下向实体经济注入流动性。