大智慧连续两日无量跌停 40亿融资盘暂无强平风险

06.05.2015  09:12

  40亿融资盘暂无强平风险

  大智慧公告收到证监会调查通知书后已连续两个交易日一字跌停,其近40亿融资盘安危受到市场关注。上证报记者了解到,在4月下旬,主流券商已纷纷调高短线大涨个股的两融风控措施,近期追高融资买入大智慧的投资者杠杆倍数有限,尚无大规模强制平仓之虞。

  自今年1月披露拟收购湘财证券以来,大智慧股价从5.98元一路扶摇直上,一度连续12个涨停,最高行至35元累计涨幅达485%,成为年内数一数二的牛股。

  5月1日,大智慧披露其收到证监会调查通知书,称因公司信息披露涉嫌违法证券法律规定,决定进行立案调查。消息一出,大智慧应声下跌,已连续两个交易日无量跌停。

  值得注意的是,4月30日当天,已从35元高位回调逾一周的大智慧出现走强迹象,盘中封住涨停,同时出现15亿元融资买入,4.61亿元融资资金净流入。若这次资金在涨停位置追入,则目前已承受19%左右的净值损失。

  按照监管许可的最大杠杆参数,投资者最大可以以一倍本金撬动两倍融资,在单只个股上集中3倍于本金的市值。若投资者此时遭遇连续两个跌停,其维持担保比例就将降至121%,低于130%的平仓红线,必须降低融资仓位或追加保证金。2013年昌九生化因黑天鹅事件连续跌停板时,就有投资者因即无法及时卖出持股又无力追加保证金,被清盘后倒欠券商债务。

  好在这样的极端情形可能不会密集发生。包括中信证券、国泰君安、华泰证券已在此前批量下调了两融标的的杠杆参数,大智慧也在其中。

  国泰君安提供的数据就显示,就在大智慧打出历史高点的当日,其两融部门将大智慧抵充保证金比例从90%调至100%,并将大智慧抵充保证金折算率从35%降至24%,该参数在4月30日仍然有效。

  在这样杠杆参数下,以本金100万元为例,一位满仓大智慧的投资者可以在4月30日当天抵充24万元保证金,并融资24万元买入大智慧。其持有的124万元大智慧截至昨日收盘缩水至100万元,其维持担保比例仍为418%,距150%的警戒线仍有相当距离。

  无独有偶,中信证券、华泰证券等主流券商也在4月调低了大智慧的杠杆参数。截至4月30日,华泰证券给大智慧给出40%的保证金折算率和70%的保证金比例,中信证券则给出20%的保证金折算率和70%的保证金比例。以华泰较为宽松的保证金条件为例,假如30日收盘位置融资全仓买入大智慧,截至昨日维持担保比例为223%。

  从融资余额变化曲线看,大智慧今年复牌前融资余额不足亿元,2月6日起大智慧出现融资买入,仅两个交易日后融资余额升至19.9亿元,7个交易日内突破30亿元,此后增速放缓,于3月30日达到39亿元顶峰后有所回落,4月30日跳升至40亿元。由此可见,除了4月30日当天涌入15亿元融资资金,40亿元融资盘中的大部分成本更低,位置更加安全。

  原标题:大智慧连续两日无量跌停40亿融资盘暂无强平风险

  稿源:中国青年网

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